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中国是古老的东方大国,拥有具有自身历史特色的丰富的国际关系观念及深厚的理论思维传统。在19世纪以前,存在于亚洲大陆广阔之区域,以中华文明为中心的从东亚到南亚再到中亚的这一地区性国际体系,曾是前现代时期世界上最重要的国际体系之一。历史上的中国,既是一个东亚国家,也是一个南亚或中亚国家,甚至与遥远的西亚、中东、非洲和欧洲也有直接间接的复杂交往,这让中国在久远的过往时代也拥有了自己的对外交往的经验与知识。虽然这一经验与知识是有限的、传统形态的,但它也让中国成为一个具有现代性国际交往潜质与能力的国家。近代以来,中国先是以被动方式卷入以西方为中心的现代国际体系而成为一个边缘性角色,后又以主动开放的姿态加入其中并逐渐向中心位置靠拢。无论怎样,可以说,在数千年的历史演进过程中,中华民族或开放或封闭,或以自我中心方式处理对外关系,或卷入或加入或跟随陌生的另类体系,更因有连绵的自古而今的存续历史,其间之种种古代与现代、政治经济与文化、不同民族不同区域的交往过程,还有种种复杂的历史与周边环境,所有这一切,使得中国成为世界上国际关系思维与实践经验最为丰富的国家之一。

需要注意:(1)根据被投资企业的所处发展阶段和所属行业的不同,基金管理人可运用各种市场乘数(如市盈率、市净率、企业价 值/销售收入、企业价值/息税折摊前利润等)对非上市股权进行估值。(2)在估值实践中各种市场乘数均有应用,如市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/销售收入(EV/Sales)、企业价值/息税折摊前利润(EV/EBITDA)、企业价值/息税前 利润(EV/EBIT)等。基金管理人应当从市场参与者角度出发, 根据被投资企业的特点选择合适的市场乘数。

Beta值(βl)=1.19*[1+(1-25%)*(5/10)]=1.642)计算企业股权价值预测自由现金流现值=∑未来5年自由现金流现值= 6,363(万元)永续期现金流价值=永续自由现金流/(加权平均资本成本-永续增长率)×折现因子=45,074(万元)

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决议案允许白宫方面以要求己方证人作证或提供证据、出席听证会、反驳证人证词、反复质询证人等方式表达意见,但如果司法委员会主席认定白宫不配合调查,他有权拒绝特朗普或其律师的具体要求。决议案公布后,众议院情报、司法、外交及监督与改革四个委员会主席发表联合声明,称决议案为弹劾调查的进展提供了方向,弹劾调查将从之前的闭门取证阶段进入公开听证阶段。

大多数创业者选择的是与一个新东方相似的道路,复制迷你版的“新东方”。就连罗永浩在办牛博网的同时,也创办了一个“罗永浩英语学校”。进入2012年后,在线教育兴起,教育培训市场的结构开始发生变化。第二个阶段的创业者希望借助互联网寻求改变与突破,随之,刘畅创办了“一起科技”,邓弘和祖腾创办了“好学网”......

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